Публикуем выдержки из доклада основателя и CEO Skyfort Capital, экс-главы private banking Tinkoff Private Ильи Опренко, озвученного на заседании клуба.

«Мы живём в новую эпоху. Эпоху, когда старые правила инвестирования и ведения бизнеса больше не работают. Глобальная турбулентность, хаотичность и неопределённость — это не временный кризис, а новая реальность. Для предпринимателей, чьё благосостояние тесно связано с их активами, понимание новых правил игры — это вопрос не только роста, но и выживания. Этот доклад представляет собой синтез стратегий, которые уже используют самые состоятельные семьи мира для защиты и приумножения своего капитала».

Тезис 1: мир стал сложнее, но возможности появились в новых точках

Мир вступил в продолжительный период нестабильности, который социологи фиксируют с 1990-х годов. Глобализация трансформируется в многополярный мир с новыми центрами силы.

• 1,5 % населения мира контролирует почти 50 % мирового богатства. Эти люди первыми адаптируются к новым правилам.
• Формируется устойчивый тренд на появление региональных хабов, притягивающих капитал и таланты. Дубай — один из наиболее ярких примеров такого центра, ставшего крупнейшим в мире магнитом для миграции и инвестиций.

Ожидание возврата к прежней «стабильности» больше не закладывается в планирование.

Вместо этого выстраиваются модели, рассчитанные на постоянную изменчивость среды. Характерной практикой становится глобальный подход — наличие бизнеса, активов и резидентности сразу в нескольких юрисдикциях. При этом ключевым ориентиром служит движение капитала крупнейших и наиболее опытных инвесторов, которое рассматривается как один из самых точных индикаторов будущих точек роста.

Тезис 2: инвестиционная философия меняется — от ликвидности к долгосрочной доходности

В условиях нестабильности краткосрочная ликвидность перестаёт быть доминирующей ценностью. Состоятельные инвесторы ориентируются на десятилетние и межпоколенческие горизонты.

• До 50 % капитала направляется в альтернативные инвестиции: недвижимость, прямые и венчурные инвестиции, криптовалюты, золото.
• Альтернативные активы снижают портфельные риски и повышают потенциальную доходность, но предполагают долгосрочную фиксацию капитала, что воспринимается как плата за устойчивость в нестабильном мире.
• В российском контексте сохраняется высокая концентрация капитала в бизнесе и недвижимости.

Практика сверхбогатых семей показывает: при доле бизнеса и ликвидных инструментов в 70–80 % портфель становится уязвимым. Поэтому структура капитала целенаправленно дополняется активами с низкой корреляцией между собой.

При этом приоритет отдается инвестициям в понятные сферы — компании собственной отрасли, смежные венчурные направления, качественную коммерческую недвижимость. Часть капитала изначально рассматривается как работающая без возможности быстрого выхода, в горизонте 10 лет и более.

Тезис 3: масштабная передача капитала — главная проблема ближайшего десятилетия

Мир переживает крупнейшую в истории передачу богатства от поколения бэби-бумеров их наследникам. Значительная часть бенефициаров этой передачи — женщины. Без структурированного подхода большая доля состояний оказывается утраченной.

• В 90 % случаев накопленный капитал теряется уже в третьем поколении.
• В России первая волна предпринимателей активно входит в фазу передачи бизнеса и активов наследникам.

Ответом на этот вызов становится раннее и системное планирование наследования. В фокусе — создание юридических и управленческих конструкций, позволяющих сохранить капитал, защитить его от внешних и внутренних рисков и обеспечить управляемость.

Используются трасты в зарубежных юрисдикциях, личные фонды в России, ЗПИФы для консолидации недвижимости, инвестиционное страхование жизни как инструмент защиты и адресной передачи капитала.